Rohstoff-Update
Rohstoffinvestitionen eignen sich zur Diversifikation des Portfolios und bieten natürlichen Schutz gegen Inflation. Betrachten wir die Korrelation von Rohstoffen mit anderen Anlageklassen, verhalten sich diese weitgehend unkorreliert. Vergleicht man Aktienindizes mit Rohstoffen, sieht man, dass Rohstoffe hinterherhängen. Rohstoffe bieten Renditepotential bei einer anziehenden Konjunktur und steigenden Nachfrage.
„Rohstoffe sind 2018 bisher die beste Anlageklasse“
Energieaktien sind auf dem Vormarsch. Befeuert werden Rohstoffproduzenten durch das weltweit stärkere Wirtschaftswachstum. Viele Energieunternehmen fahren ihre Investitionen herunter, stattdessen nehmen Sie immer mehr Aktienrückkäufe ins Auge. Aktuell sind nach wie vor viele Rohstoffaktien interessant, aufgrund ihrer hohen freien Cashflow-Renditen. Trotz jüngster Kursgewinne notieren viele Energieaktien unter dem Niveau vom Jahresanfang. Geopolitische Spannungen in Russland, Iran, und Venezuela und steigende Zinsen verbreiten immer mehr Spannung und sorgen für steigende Anleihekurse.
Nachdem die USA aus dem Nuklearabkommen mit dem Iran ausgestiegen sind, ist der Ölmarkt weiter in den Fokus gerückt. Der Preis für die Nordseesorte Brent hat die 80$ Marke wieder erreicht. Durch das Wachstum der Schwellenländer erhöht sich ebenso die Nachfrage nach dem „schwarzen Gold“. Der langfristig steigenden Nachfrage stehen jedoch ebenso begrenzte, natürliche Vorkommen von Rohöl gegenüber. Aktuell haben wir ein spätzyklisches Wirtschaftswachstum, das durch den großen Rohstoffhunger der Schwellenländer gestützt wird. Nach dem Boom folgt schließlich immer eine Rezession, die wohl bald anstehen kann, aufgrund der von Rohstoffpreisen getriebenen Inflation. In der Vergangenheit haben sich Rohstoffe bei hoher Inflation stets gut entwickelt. Davon profitieren Aktien mit einem Bezug zu Rohstoffen.
Der Vorteil von Rohstoffen ist, dass sie nicht auf Null fallen können, da sie greifbare Vermögensgegenstände sind, die immer einen Wert haben. Zudem weisen Rohstoffe keine Kreditrisiken auf und können nicht durch Zentralbanken „gedruckt“ werden wie Papiergeld. Zudem wird die Welt immer mehr von Krieg und politischem Chaos geführt, dass die Rohstoffpreise nach oben treibt. Rohstoffe sind ein knappes Gut. Die drohende Rohstoffknappheit ist ohnehin ein Schlüsselproblem des 21. Jahrhundert. Sie sind nicht unbegrenzt vorhanden und auch nicht beliebig vermehrbar. Inzwischen sind Rohstoffe so begehrt, dass sogar in einigen Tausend Metern Tiefe auf dem Meeresboden exploriert wird.
